НИС вреди 2,2 милијарде евра

Извршена је процена 100 одсто вредности капитала НИС на већинској неутрживој основи, саопштила је та консултантска кућа.

Наводи се да је процена извршена у складу са Уговором о пружању услуга процене вредности закљученим са Агенцијом за приватизацију 4. августа 2008. године.

Сврха ангажовања је подршка Агенцији у утврдивању вредности капитала НИС-а за део тацног процента удела у капиталу који це бити пренет садашњим и бившим запосленима у складу са Законом о праву на бесплатне акције и новцаном надокнадом коју грађани остварују у приватизацији.

Део ангажмана је и обавеза да издамо писани извештај у коме се изражава мишљење о фер тржишној вредности 100 одсто капитала предузеца НИС на дан 30. јуна 2008. на вецинској неутрживој основи, наводи се у извештају.

За потребе овог нацрта резимеа извештаја, користили смо дефиницију Америцког удружења процењиваца (ASA - American Society of Appraisers) по којој је фер тржишна вредност "цена по којој би се могла обавити купопродајна трансакција између заинтересованог продавца и заинтересованог купца".

То се односи на купопродајну трансакцију у условима када ни један ни други нису под принудом да продају односно купе имовину која је предмет трансакције, и у којима обе стране располажу одговарајуцим сазнањима и релевантним чињеницама, објашњава се у извештају.

Сва ограничења и релевантне цињенице које су нам биле доступне приликом изводења закљуцака су наглашени у Извештају, наводи консултантска кућа.

Додаје се да се процена вредности капитала заснива на претпоставци о Друштву као пословном субјекту са неограниценим роком пословања - такозваног "going-concerna".

Резултат процене не представља мишљење о "праведности", нити савет у циљу инвестирања и не треба га користити у те сврхе, указује се у извештају.

Закључци не могу да служе као замена за дијагностички извештај (due diligence), те потенцијални зајмодавци или било које треће лице морају да сачине сопствене дијагностичке студије за потребе евентуалних трансакција са НИС-ом, упозорава се у извештају.

Стога, намена овог Извештаја није да замени ("due diligence)" анализу и процедуре које би било које треце лице требало да спроведу приликом разматрања трансакције са НИС-ом, указује консултантска кућа.

Током ангажмана, имали смо приступ ревидираним и неревидираним финансијским и пословним подацима као и пројекцијама које нам је доставило руководство НИС-а, наводи се у извештају.

Поред наведених података, коришћени су разлицити јавно доступни подаци, а ослонили смо се на ове податке без даље провере и потврде, каже се у извештају.

"Нисмо спровели ревизију наведених података а у складу са тим, не дајемо мишљење нити други облик гаранција везан за ове податке.

Нисмо били у могућности да руководству НИС-а доставимо нацрт извештаја о процени вредности. Да смо имали могућности да са руководством НИС-а продискутујемо резултате процене и да смо од њих добили коментаре на извршену процену могуће је да бисмо утврдили да су одређене промене овога извештаја неопходне", прецизира се у извештају.

Те промене би могле и материјално да утичу на резултат процене вредности, указује се и напомиње "да се договорена цена у евентуалној конкретној трансакцији промене власништва НИС-а може разликовати од процењеног распона фер вредности услед различитих фактора".

Ти фактори су мотивисаност заинтересованих страна, њихове преговарачке позиције, природа трансакције - начини финансирања, пренос управљања НИС-а, други фактори специфични за конкретну трансакцију.

Потребно је такође напоменути да израз "фер тржишна вредност" представља суштинску вредност НИС-а, додаје ова консултантска кућа.

У извештају се истиче и да је суштинска вредност за ове сврхе дефинисана као она за коју се верује да би превладала на тржишту узимајући у обзир захтевани поврат на инвестиције у постојећим економским и пословним условима на дан процене.

Притом, није вреднована могућа синергија, односно економија обима које могу да постоје у различитој мери за различите потенцијалне купце, објашњава се у извештају.

"Верује се да за сваку имовину постоји онолико 'цена' колико има потенцијалних купаца, односно да је сваки купац за одређену имовину спреман да плати разлициту цену", наводи се у извештају.

Указује се на цињеницу и "да сваки купац има себи својствену и јединствену сврху за коју ће да користи предметну имовину.

"У погледу тачности података наглашавамо да обично постоје разлике, некад и значајне, између предвиђених и остварених резултата, услед тога што се стварни догађаји и околности често разликују од претпоставки на којима се базира анализа", наводи се у извештају.

Процену вредности капитала НИС-а, од стране консултантске куће Дилој и Туш, можете видети на следећој адреси:
http://www.merr.sr.gov.yu/aktuelno/nis_cir.php