"Фич" задржао кредитни рејтинг Србије на Б плус

Као кључне разлоге за задржавање рејтинга "Фич" је навео доношење низа мера Владе Србије у другој половини 2014. за смањење фискалног дефицита, укључујући и буџет за 2015. годину и постизање договора са Међународним монетарним фондом (ММФ), јавља Бета.

Мере укључене у буџет Србије за 2015. годину углавном су на трошковној страни и могле би да донесу уштеде од 400 милиона евра (око 1,5 одсто БДП), укључујући и смањење плата у јавном сектору за 10 одсто, смањење субвенција и пензија.

Власти у Србији очекују и смањење броја запослених у јавном сектору и одређена побољшања прихода буџета, наводе аналитичари "Фича" и додају да је намера Владе да се дефицит буџета опште државе смањи са око осам одсто БДП у 2014. на испод шест одсто БДП-а у 2015. и испод четири одсто БДП-а у 2017. години.

Плаћање активираних гаранција на кредите државних предузећа имају значајан утицај на буџетски дефицит Србије и до сад су били "испод црте" у буџету. Ти трошкови представљају око 1,8 одсто БДП-а Србије у 2014. и планирано је да у 2015. падну на 0,8 одсто БДП-а, наводи "Фич".

Додаје се и да се у 2015. очекује завршетак реструктурирања бројних предузећа у државном власништву уз помоћ Светске банке и других међународних финансијских институција, наводи "Фич", али додаје да остаје ризик у којој мери ће бити примењен тај план.

Завршетак процеса реструктурирања захтеваће исплату отпремина радницима који остану без посла, за које је већ одређен износ у буџету за 2015. годину.

Рејтинг агенција наводи и да су Србија и ММФ у новембру 2014. постигли договор о трогодишњем аранжману из предострожности вредном око милијарду долара, који осликава снажне фискалне мере Владе.

"Фич" наводи да се очекује да ће Одбор директора ММФ у фебруару одлучивати о финалном одобрењу аранжмана, при чему ће фокус бити на кредибилитету мера фискалне консолидације и реструктурирања предузећа.

"Кретање јавног дуга Србије остаје изазовно, пошто се очекује да ће дуг порасти на око 80 одсто БДП до 2016. године, што је високо изнад границе за рејтинг Б минус од 45 одсто БДП", оценила је агенција "Фич".

Додаје се и да су ризици рефинансирања дуга ублажени договором са ММФ, али да је за финасирање јавног дуга и даље потребан велики износ од око 5,8 милијарди евра у 2015. години, што је више од 15 одсто БДП-а.

Као ризик се наводи и то што је око 80 одсто јавног дуга Србије у страној валути, чиме је Србија изложена шоковима од кретања курса страних валута, али висок ниво државних депозита (око осам одсто БДП) и девизних резерви (покривају шест и по месеци увоза) могу да пруже краткорочно обезбеђење.

"Фич" очекује стабилнији динар 

Истиче се и да је динар значајно ослабио у 2014, али да се очекује стабилизација курса захваљујући договору са ММФ-ом, фискалној консолидацији, високом нивоу девизних резерви и активном ставу централне банке да изглади краткорочну волатилност курса.

"Фич" наводи да је за 2014. пројектован дефицит текућег плаћања од око 6,5 одсто БДП, што делом осликава и трошкове обнове од мајских поплава, што је довело до повећање увоза.

Извоз аутомобила могао би додатно да се смањи у 2015, оцењује "Фич", али ће пад у домаћој тражњи ограничити раст увоза и довести до постепеног пада дефицита текућег плаћања.

"Фич" наводи да се у 2015. години очекује пад БДП-а Србије од 0,6 одсто, након процењеног пада од два одсто у 2014. години. 

Владине мере штедње смањиће домаћу тражњу, тако да се не може очекивати занчајан раст активности у скоријем периоду, оценио је "Фич", али је додао да би покретање производње у предузећима погођеним поплавама могло да доведе до раста.

"Фич" наводи и да је Влада Срије успешно реализовала неколико структурних реформи које се односе на законе о раду, пореску администрацију, стечај, приватизацију и пензије, који би могли да подрже раст БДП у средњем року.

Отказивање пројекта гасовода "Јужни ток" скромно ће утицати на средњорочне инвестиционе планове, додаје се.

Задржавање кредитног рејтинга Србије на Б плус подржано је нивоoм БДП по становнику који је изнад Б и ББ нивоа, нивоом развоја и условима за пословање приближним другим земљама сличног рејтинга и одлуком ЕУ да отвори преговоре о придруживању са Србијом.

Агенција "Фич" је прошле године у јанура снизила рејтинг Србије за један степен, са ББ минус на Б плус.